1、下列( ACD)項目可以彌補虧損。
A、盈余公積 B、資本公積 C、稅后利潤 D、稅前利潤
2、企業財務分析的基本內容包括（ABD ）。
A.償債能力分析 B.運營能力分析 C.發展能力分析 D.獲利能力分析
3、投資決策的貼現法包括（ ACD）
A、內含報酬率法 B、投資回收期法
C、凈現值法 D、現值指數法 E、平均報酬率
4、分析企業長期償債能力的比率有（BCD ）
A.流動比率 B.產權比率 C.資產負債率 D.已獲利息倍數
5、下列各項中，其數值等于即付年金終值系數的有（CD ）。
A．（P/A，i，n）（1+i）B．{（P/A，i，n-1）+1}
C．（F/A，i，n）（1+i）D．{（F/A，i，n+1）-1}
6、處于初創階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ACD）
A．固定股利政策 B. 剩余股利政策
C．固定股利支付率政策D. 穩定增長股利政策
7、現代企業財務管理的優目標是（D ）
A 利潤大化 B 每股盈余大化 C 風險小化 D 企業價值大化
8、初若干期沒有收付款項，距今若干期以后發生的每期期末收款、付款的年金，
被稱為（B ）
A 普通年金 B 遞延年金 C 先付年金 D 永續年金
9、下列指標中反映資產營運效率、管理能力的指標是（C ）
A 資產報酬率 B 速動比率 C 總資產周轉率 D 資產負債率
10、公司采取剩余股利政策的根本理由是（ B）
A使公司利潤分配有較大靈活性 B 降低綜合資金成本C 穩定對股東的利潤分配
D 使股東的利潤分配與公司盈余緊密結合
11、財務活動包括：籌資、投資、 （ A） 、分配四個階段。
A 運營 B 統籌 C 決策 D 預測
12、Ａ公司去年的銷售收入為 315000 元，應收賬款年末數為 18000，年初數 16000，
其應收賬款周轉次數為（B ）
Ａ 10 Ｂ 18、53 Ｃ 15 Ｄ 20
13、在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（C ） 。
Ａ 長期借款成本 Ｂ 債券成本 Ｃ 保留盈余成本 Ｄ普通股成本
14、一般而言，與融資租賃籌資相比，發行債券的優點是（C）
A財務風險較小 B限制條件較少 C資本成本較低D 融資速度較快
15、有一優先股，每年可分得股利每股 6元，設年利率為 6％，則該優先股的價值為 每股（ A）元。
A 100 元 B 50元 C 12 元 D 6 元
16、長期借款的年利率為 9.5％，籌資費用率為 5％，所得稅率為 33％，則該長期借
款的資金成本率為（ C）
A 9.5％ B 3.3％ C 6.7％ D 5％
三、判斷題(本類題共10小題，每題1分，共10分 )
1、財務管理是利用價值形式對企業生產經營過程進行的管理（Y ）。
2、當預計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，采用負債籌資會提高普通股每股利潤，但會增加企業的財務風險。（ Y）
3、在計息期與利率相同下，年金終值系數與年金現值系數互為倒數。（N ）
4、在存貨模式下，持有現金的機會成本與現金轉換成本相等時，此時的現金持有量為佳現金持有量。（ Y）
5、根據項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現金流出量中都包括固定資產投資。（N ）
6、固定股利政策不利于股票價格的穩定與上漲。（N ）
7、發放股票股利不會使股本總額與股權結構發生變化。 （N ）
8、債券價格由面值和票面利率決定。（ N）
9、企業采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品是奧手額，從而給企業帶來更多的收益。（N）
10、隨著折現率的提高，未來某一款項的現值將逐漸增加。 （ N）
四、計算分析題（須寫清計算步驟） 。
1、 公司擬于2003年初用自有資金購置一臺設備，需一次性投資100萬元。經測算，該設備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計提折舊，設備投入運營后每年可新增利潤20萬元。假定該設備按直線法折舊，預計的凈殘值率為5%，不考慮建設安裝期和所得稅。
要求：
（1）計算使用期內各年凈現金流量。（2）計算該設備的靜態投資回收期。
（3）計算該投資項目的投資利潤率。（4）以10%作為折現率，計算其凈現值。
2、某企業現金收支狀況比較穩定，預計全年需要現金7200000元，一次交易成本為225元，有價證券收益率為10%。
要求：運用現金持有量確定的存貨模型計算：
（1）佳現金持有量。（2）確定交易成本、機會成本。
（3）佳現金管理相關總成本。（4）有價證券交易間隔期。
3、某企業 2009年底有關資料如下：平均流動資產 240,000 元，平均存貨 60，000 元， 平均資產總額為 800,000 元，平均流動負債 160,000 元，平均長期負債 100,000 元， 平均所有者權益 540,000 元，本年銷售收入總額360,000 元，凈利潤 30,000元。
要求：計算速動比率、權益乘數、總資產周轉率、銷售凈利率、凈資產利潤率、總資 產凈利率。
4、某公司資產總額150萬元，資產負債率為60%，負債的平均利率為10%，該公司年固定成本總額14.5萬元，全年實現稅后利潤13.4萬元，每年需支付優先股股利4.69萬元，所得稅率為33%。
要求：（1）計算該公司息稅前利潤總額。
（2）計算該公司的DOL,DFL,DCL。
5、某企業04年凈利潤1000萬元，550萬元發放股利，450萬元留存收益。05年利潤為900萬元，若企業今年有投資項目700萬元，保持自有資金60%，外部資金40%。
（1）投資項目要籌集自有資金多少？外部資金多少？
（2）企業要保持資金結構，05年還能發放多少股利？
（3）若企業采取固定股利政策，應發多少股利，項目投資需從外部籌集多少？
（4）若企業采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應支付多少股利？
（5）若企業外部籌資困難，全從內部籌資，在不考慮資金結構情況下，應支付多少股利？
四、計算題答案
1、折舊={100×（1-5%）}/5=19
NCF0=-100 NCF1-4=20+19=39
NCF5=20+19+100×5%=44
PP=100/39=2.56年
投資利潤率=20/100=20%
NPV=39×(P/A,10%5)+5×(P/F,10%,5)-100=50.95或=39×(P/A,10%4)+44×(P/F,10%,5)-100=50.95
2、(1)佳現金持有量=根號（2×7200000×225÷10%）=180000（元）
(2)交易成本=(7200000/180000)×225=9000(元)
機會成本=(180000/2)×10%=9000(元)
(3)佳現金管理總成本=9000+9000=18000(元)
(4)有價證券交易次數=7200000/180000=40(次)
(5)有價證券交易間隔期=360/40=9(天)
3、速動比率=(240000-60000)/160000=1.125
總資產周轉率=360000/800000=0.45(次)
銷售凈利率=30000/360000=8.33%
凈資產收益率=30000/540000=5.56%
總資產凈利率=30000/800000=3.75%
4、息稅前利潤
=13.4/(1-33%)+150*0.6*0.1=29
DOL=(29+14.5)/29=1.5
DFL=29/(29-150*.6*0.1-4.69/(1-33%))=2.23
DCL =2.23*1.5=3.35
5、（1）自有資金700*60%=420萬，外部=700-420=280萬
（2）05年發入股利=900-420=480萬
（3）固定股利為550萬，項目投資需從外部籌集=700-（900-550）=350萬
（4）支付率=550/1000=55%，應支付股利=900*55%=495萬
（5）支付股利=900-700=200萬
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